高盛认为央行购金放缓是暂时现象

　　高盛集团于周五表示，尽管近期受价格波动加剧影响 ，各国央行的黄金购买节奏有所放缓，但这一现象极有可能是暂时的。原因在于
，大型新兴市场央行的黄金配置比例仍远低于其目标水平 。

　　高盛指出，其与各国央行的沟通显示 ，外汇储备管理者仍有意增持黄金
，以对冲地缘政治及金融风险，只是倾向于推迟购买 ，直至金价企稳。

　　该行在其“保守基准情景 ”下预测
，金价波动性将有所缓和，且央行购金量将重新加速 ，整体节奏与去年大致持平
。

　　高盛表示
，在基准情景中，随着央行购金重新提速 ，且私人投资者仅会在美国降息时才增加黄金敞口
，该行预计金价将在2026年底前缓慢上行，至每盎司5400美元。

　　不过 ，高盛也提到，若私人部门通过看涨期权结构进一步加大资产多元化配置
，其预测将面临显著的上行风险，因为这类需求本质上波动性更强 。

　　高盛称 ，若上述私人部门进一步多元化配置的乐观情景未能实现
，市场预计将回归基准情景
。

　　高盛仍认为，黄金的中期走势为上行 ，但过程中可能伴随较高的波动性。