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专题：资本市场大咖2026新春献词：骏马踏春来 驭势稳行启新程

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　　作者：申万宏源研究化工团队 王瑞健

　　春节期间客居天津大港，让我得以近距离亲身体会天津石化产业的发展之路。穿行在塔林与管廊之间 ，我切身感受到的不仅是产能的跃迁，更是中国石化产业在“现代化”
、“智能化 ”、“高端化
”锚点下
，从传统炼化向现代材料产业基地的产业链重塑
。

　　一 、能源的觉醒：天津石油产量全国之一

　　大港油田的资源禀赋为天津石化产业提供了最初的要素支撑。1964年，中央批准石油部组织华北石油勘探会战 ，随着港5井喜获高产油气流
，大港油田诞生 。渤海湾石油勘探开发的序幕由此开启，石化化工逐渐成为天津化学工业的重要组成部分
。随着油田开发向纵深发展 ，石油资源的供应得到了保障
，天津石化化工产业拥有了蓬勃发展的根基。

图1： 华北石油勘探会战批件及大港油田建设旧照

　　渤海油田接续发力，筑牢天津市石化产业发展的根基 。1）天津市石油产量位居国内之一：2025年天津市石油产量4092万吨 ，位居国内之一
，占全国产量的19%
。从天然原油的产量看，2024年天津市天然原油产量3999万吨 ，占全国产量的23%。2）渤海油田：2025年
，渤海油田产油气当量突破4000万吨，继续位列全国之一大原油生产基地 ，全国海洋原油产量增量占全国60%以上 。

图2： 全国及天津的天然原油产量情况

　　二
、跨越式发展：石化产业已位列天津市十大工业产业之首

　　半世纪砥砺前行，天津的石化产业实现了从“油气源头”到“石化基地 ”的华丽转身
。1）起步期：1970年
，天津石化化工厂炼油工程生产出合格的汽油、柴油等产品，天津有了名副其实的炼油工业。1981年 ，天津石油化纤总厂建成投产
，成为当时全国四大化纤基地之一 。2）成长期：进入新千年，天津石化化工产业逐步形成了集海洋化工 、煤化工
、石油化工为一体的发展格局
。2003年 ，天津启动临港经济区建设；2006年
，中石化100万吨/年乙烯及配套1000万吨/年炼油工程启动建设。2009年，天津启动建设南港工业区 ，推动全市石化化工产业集聚发展
，以南港工业区为主要承载地的空间布局正式确立 。3）成熟期：2010年1月，百万吨乙烯、千万吨炼油项目建成投产 ，天津石化成为当时华北地区更大的炼油基地
，全国更大的乙烯生产基地之一。2024年，中国石化天津南港120万吨/年乙烯项目投产运行
。4）综合实力：截止2024年末 ，天津市炼油能力2100万吨/年，乙烯产量300万吨/年
，合成树脂产能超320万吨/年，主要石化产品产量位居全国前列。

图3：中国石油大港石化公司炼化装置

　　石化产业已位列天津市十大工业产业之首 。2024年天津市石化产业实现产值近4500亿元 ，占天津市规模以上工业产值比重超过20%
，位列全市工业十大产业之首
。天津市石化产业形成了以南港为核心，临港 、大港化工园区协同发展的格局初步形成 ，聚集效应日益凸显。截止2024年
，天津石化产业集聚了中石油
、中石化、中海油“三桶油
”，并培育起拥有百年历史的本土企业天津渤化集团 ，吸引了巴斯夫 、LG化学等10余家全球化工百强企业在津布局展业
，培育了利安隆、绿菱气体等本土优质企业 。

图4： 中国石化-天津石化规划图

　　三
、新时代： 石化行业高质量转型发展关键期

　　“十五五”时期是我国石化产业从规模扩张跨入结构优化的关键期
。当前，全国炼化产能逼近10亿吨天花板 ，行业从“燃料驱动 ”转向“材料驱动”
，补链、强链成为行业发展的必然趋势。

　　天津也交出了自己的石化产业高质量发展答卷 。依托天津石化250万吨/年乙烯产能，其每年可为下游产业提供高端化工产品 、精细化学品原料400万吨
。1）南港工业园区：园区围绕中国石化高端新材料产业集群和渤海化工新材料产业发展基地两个龙头项目 ，深耕特种烯烃衍生物
、先进化工材料、高端精细及专用化学品 、高端生产 *** 业4大领域，聚焦碳二至碳五
、高性能工程树脂及复合材料、电子信息材料 、电子化学品等10个子链。2）大港石化产业园：园区聚焦高端制造
，定向引进一批高性能树脂
、高性能合成橡胶、高性能纤维 、功能性膜材料
、高端功能化学品等高端化工新材料项目 。2026年1月12日，兴福电子与环渤新材料签署战略合作协议 ，计划共同打造立足天津、辐射北方的“湿电子化学品基地
”
。

图5：天津大港石化产业园

　　漫步在大港的街头
，半个多世纪的工业积淀如年轮般清晰。从1964年“港5井”开启的资源觉醒，到如今天津石化南港基地250万吨乙烯航母的扬帆起航 ，天津石化产业的每一次跳动都精准契合了中国制造业的脉搏 。身处2026年“十五五 ”的开局之年
，旧有的“重工业丛林
”正向高附加值材料基地加速转型。

　　站在这个关键的历史坐标点，我切身感受到：以天津为缩影的中国石化产业转型发展的决心 、高质量发展的时代脉搏——那是一种不甘于平庸、向产业链最顶端发起冲锋的真实雄心
。作为行业观察者 ，我深知
，那些以石油与蒸汽驱动起的工业动脉，将是半导体
、航空航天、新能源等高端制造版图最坚实的新材料地基 ，这或许也正是中国制造业最坚实的底气。

　　申万宏源研究“春节见闻”系列研究：2018年起
，以出思想 、建体系著称的申万宏源研究所，持续践行探究中国国情的草根见闻 。2026年春节 ，申万宏源研究为进一步了解国情民情，提升调研能力
，厚植为民情怀，号召分析师回顾过往总结经验
、展望未来砥砺奋进 ，利用春节回家乡探亲访友、实地走访 、外出旅游的机会
，研究团队通过每年春节期间的回乡走访，将所见所闻用更接地气的文字与实地探访方式 ，让“研究 ”不拘泥象牙塔
，从而看清楚中国经济的多层次脉络
。