险资开年已“摸底”调研上市公司超1300次，聚焦电子元件、工业机械等，万亿增量资金候场中

　　蓝鲸新闻2月28日讯（记者 石雨）作为A股市场重要的“耐心资本 ” ，保险资金的配置动向始终是市场关注的核心风向标 。

　　2025年
，险资股票投资余额占比逼近10%，创下阶段性新高 ，权益投资已成为其增厚收益的核心抓手；迈入2026年
，政策引导 、行业转型与市场机遇共振，万亿级增量资金入市预期升温
。

　　调研先行 ，布局有据。蓝鲸新闻记者注意到
，2026年开年以来，险资延续高节奏调研态势 ，截至2月底，132家保险公司及保险资管公司累计开展调研约1319次
，泰康资产
、华泰资产等保险资管机构调研频次稳居前列 。从调研布局来看，险资对创业板、科创板科技成长标的青睐有加 ，聚焦电子元件 、工业机械
、集成电路等细分领域
，同时兼顾银行板块高股息资产
。

　　2026年有望新增万亿级资金入市

　　近年来，在政策持续引导与鼓励长期资金入市的背景下 ，保险资金逐步加大对股票市场的配置力度
，权益投资已成为其增厚收益的重要渠道。

　　据金融监督管理总局最新披露数据，截至2025年四季度末 ，保险公司资金运用余额38.48万亿元
，较年初增长15.7%，保持稳健增长态势 。权益配置维持历史高位 ，股票与基金合计资产配置规模达到5.7万亿元
，占比约15.4%，股票投资余额超3.73万亿元 ，占比达到9.7%，较2024年增加1.3万亿元
，增幅53.5%，其中人身险公司股票投资余额占比超过10% ，较2024年7.57%的占比大幅提升
。

　　这一变化背后
，既有政策层面的持续推动，也与行业自身结构调整密切相关。“分红险转型背景下险资积极入市 ，同时权益市场成交活跃、轮番演绎主题行情推高权益配置占比
”
，华创证券分析指出 。

　　亦有险企向蓝鲸新闻记者透露，“2025年公司在市场低位阶段积极把握结构性机会 ，并通过动态调整权益仓位与配置节奏
，有效提升了权益资产的投资效能，从而显著增厚了全年收益。”

　　展望2026年 ，市场普遍预期险资在权益市场的配置比例仍将延续上行趋势
，权益投资依旧是险资增厚收益的核心渠道之一
。

　　近日，中国银行保险资产管理业协会公布的2026年保险机构资产配置展望的调查结果显示 ，股票和证券投资基金是2026年保险机构普遍看好的境内投资资产。多数保险机构预计对银行存款 、债券
、证券投资基金及其他金融资产的配置比例与2025年基本持平，约33%的保险资管公司与67%的保险公司有意愿增加股票投资 。这一数据进一步印证了行业对权益市场的长期看好
。

　　从增配规模来看
，各大券商给出了相对积极但略有分化的预测。华泰证券预计，2026年险资二级权益新增投资有望达到0.9万亿 。“2026年险资仍将积极入市 ，二级权益仓位有望继续上升
，但上升幅度或较2025年有所收敛，二级权益和债券的配置相较上年更为平衡
。预计2026年保险行业投资资产规模或升至42万亿元 ，二级权益（股票和基金）仓位比例有望上升至18.0% ”。

　　招商证券研究员张晓彤分析提出
，考虑到负债端强劲的保费增速和股市慢牛预期等，2026 年保险业资金运用余额有望延续两位数以上的增长 ，产品结构转型或将重塑保险账户投资逻辑
，分红险有效久期更短、更追求收益的特点，预计将使得险企权益占比被持续推高 ，2026年保险行业股票投资规模增量有望维持在万亿量级 。

　　国金证券的预测则相对保守
，其在研报中提出，2026年将有约6500亿增量资金入市 ，不同机构加仓情况有所分化
。

　　132家机构密集调研，聚焦电子元件 、工业机械等行业

　　作为耐心资本的保险资金
，2026年看好哪些板块？

　　记者梳理，2026年以来 ，险资仍保持高节奏调研
，展现出对A股市场的较强关注。根据Wind数据显示，截至今年2月底 ，共有132家保险公司及保险资管公司在A股进行调研
，调研次数合计达到1319次 。

　　其中，调研次数排名前6位均为保险资管公司 ，泰康资产以89次调研居首
，涉及个股84只；华泰资产与新华资产紧随其后，调研次数分别达到72次、65次；此外 ，人保资管
、国寿资管、大家资管今年前两个月调研频次也分别达到58次 、52次和46次
，整体调研热情高涨
。

　　与此同时，太平养老
、长江养老开年2个月内分别调研42次和41次；国寿养老、人保养老 、平安养老以及阳光资管在前2月调研次数亦均超过30次。

　　值得一提的是 ，从调研标的板块分布来看，险资对创业板和科创板表现出浓厚兴趣 。数据显示
，各机构合计调研个股数达1177只，其中深证主板314只 ，创业板和科创板分别达到295只和288只
，调研上证主板个数则为264只。以泰康资产为例，其调研的84只个股中 ，科创板占据32席
，创业板14只，科技成长属性企业占据重要位置
。

　　从行业偏好来看 ，据中国银行保险资产管理业协会的调研结果
，保险机构2026年整体看好电子
、有色金属、电力设备 、计算机
、通信、医药生物和基础化工等行业，关注芯片半导体 、国防军工
、AI算力、机器人 、能源金属、商业航天
、高股息、医药生物与创新药和企业出海与全球化等投资主题。机构普遍认为 ，企业盈利修复和流动性环境是影响A股市场的主要因素 。

　　从实际调研路径来看
，记者梳理，Wind行业分类下 ，电子元件 、工业机械
、电子设备、集成电路 、汽车零配件与设备
、通信设备、应用软件等等细分领域个股密集现身险资调研名单，显示出其对科技制造与产业升级方向的配置倾斜
。

　　从个股层面来看
，今年前2月，共有约410支个股获险资调研。其中 ，海天瑞声（688787.SH）成为机构关注度更高的标的
，共吸引24家保险公司及保险资管公司调研 。该公司是国内领先的AI训练数据服务商，当前总市值约91亿元 ，2025年归母净利润达1407万元
，同比增长24%，展现了良好的成长性与赛道价值
。

　　其次为天顺风能（002531.SZ）与大金重工（002487.SZ） ，前2月各获19家保险机构调研
，两家机构同属重型电气设备行业；此外，电子元件行业的中际旭创（300308.SZ）也在前2月受到17家保险机构的关注。

　　值得注意的是 ，银行板块依旧延续了去年以来的高股息配置逻辑
，上海银行（601229.SH）在前两月吸引14家保险机构调研，成为新华资管 、人保资管
、国寿资管、长江养老等多家险资机构关注度更高的个股之一 ，反映出险资在稳健收益与防御属性资产上的持续配置需求 。