2月市场分析与投资方向展望

2026年2月，沪深300涨0.38% ，恒生指数跌2.76%
，产品涨幅较大的是资源股和油运股，对冲了消费股和互联网股下跌。2月港股股汇双杀 ，主因互联网公司利润担忧发酵、IPO发行使流动性吃紧 。不过南向资金加快买入，部分优质互联网公司动态PE回到20以下
。操作上
，本月加仓游戏股和煤炭股。2月市场资金向小微盘股集中，脱离基本面 ，基金远离此类品种 。中东地缘冲突引爆石油和海运价格
，相关板块业绩向好，基金长期超配。截至2月底 ，基金仓位100%
，A股与港股配置比58%：42%，分布于多行业
。

股票名称 ["涉及外卖业务的互联网公司","游戏股","煤炭股","石油股","航运股"]板块名称 ["资源股","油运股","消费股","互联网股","游戏板块","小微盘股","石油","航运","食品饮料","银行","有色","家电"]港股市场 、行业板块
、加仓机会看多看空 尽管市场存在一些不利因素 ，如2月港股股汇双杀、中证1000上涨脱离基本面等
，但也有诸多积极方面。资源股 、油运股涨幅对冲消费股和互联网股下跌；随着港股下跌南向资金加快买入，游戏板块多数头部公司利润稳健增长 ，可趁机加仓；煤炭股因动力煤价格反弹价值凸显；石油、航运等板块业绩向好
，兼具低估值和高股息属性，若中东地缘冲突发酵还能带来超额收益 ，整体显示市场存在较多投资机会 。地缘冲突不断，我们长期超配这三个行业和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点
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