和讯投顾何兵：航天王者归来，二波还是双头？

商业航天板块再度迎来 *** ，是开启第二波上涨行情 ，还是形成双头形态、进入减速上行阶段？半导体板块今日全线走弱
，CPU概念同步飘绿，核心标的大幅下跌 ，科技板块是否将迎来调整？光伏板块今日异军突起
，其上涨背后的驱动逻辑及行情持续性如何？大盘维持震荡整理态势，后续仍有上行预期吗？围绕这四大核心问题 ，下文展开详细解读
，建议收藏留存。先看大盘整体走势，此前已明确观点 ，当前市场处于上下两难的震荡格局
，整体风险可控 。操作层面，只要市场成交额维持在2.5万亿元水平 ，短线交易仍具备操作空间；若大盘突破前期新高，需警惕阶段性调整风险
，未创新高则整体风险较低
。需重点关注4190点关键压力位，一旦突破该点位 ，需适度谨慎；回调过程中无需过度恐慌
，震荡整理反而有助于消化获利盘。

一 、商业航天板块： *** 后的节点预判

回归商业航天板块，此前已提示该板块将进入“头七”反弹周期 ，在经历一根标志性大阴线后
，板块于第七个交易日触底企稳，随后连续收出两根阳线 ，今日更是放量大涨
，行情超预期走强 。昨日午间已明确布局思路，建议聚焦新高附近套牢盘较少的标的 ，当时筛选的七八个标的今日表现亮眼
，平均涨幅达12%，其中飞沃科技
、震雷科技、曼为科技三只标的涨停 ，信科移动涨幅16%，超捷股份 、信维通信涨幅均为12%
，另有电子类标的同步涨停
。

从盘面特征来看，前期涨幅显著
、新高附近阻力较小的标的 ，今日凭借一根大阳线突破历史新高
，印证了“阻力最小路径 ”的布局逻辑。量能层面，板块今日半日成交量已显著放大 ，短期走势稳健
，但需重点关注下周一、下周二的关键节点 。核心原因在于，此前板块大跌期间被监管限制交易的标的（如航发控制 、中国卫通
、西部材料、再生科技等） ，将于下周一迎来10天监管期的最后一日
，下周二正式解除限制
。

下周二将成为板块走势的重要窗口期：若解除限制的标的未被继续监管，板块反弹行情有望延续；若被二次监管 ，则可能引发板块回调
，这一走势在历史行情中具备参考先例。需警惕部分资金于下周一提前抢跑，导致板块出现阶段性波动 ，后续需重点跟踪监管政策落地情况，判断反弹行情是延续还是阶段性夭折 。

二 、半导体板块：跷跷板效应下的调整逻辑

半导体板块今日的走弱
，本质是与商业航天板块形成跷跷板效应
。昨日已明确两大板块的联动关系，在商业航天板块持续 *** 的背景下 ，资金向强势板块聚集
，半导体板块受到资金分流压力，整体表现承压。即便昨日尝试布局半导体板块 ，仍难免陷入“抄在半山腰
”的局面
，今日板块延续调整态势，属于预期内的资金轮动结果 。

半导体板块后续走势的核心变量的是商业航天板块的强弱变化：一旦商业航天板块热度降温
、资金流出 ，半导体板块有望迎来资金回流
，实现估值修复。当前市场行情的核心特征是“板块轮动”，商业航天与科技板块（含半导体）形成交替走强格局 ，此外有色板块也具备一定的轮动潜力
，操作上需紧跟板块轮动节奏
。

三、光伏板块：商业航天分支的联动走强

光伏板块今日异军突起，核心逻辑并非独立行情 ，而是依托商业航天板块的分支延伸，聚焦太空光伏主线。今日麦维股份 、宇晶股份、君达股份等标的早盘秒板
，带动光伏板块集体走强，其中君达股份昨日已提示其新高附近的布局机会 ，今日顺利涨停 。

需明确的是
，此类光伏标的本质是商业航天板块的延伸，其行情节奏与商业航天板块高度绑定 ，后续需同步跟踪商业航天板块的走势
，而非作为独立赛道判断
。板块走强的核心驱动力仍是商业航天的主线逻辑，属于板块内部的细分轮动 ，而非光伏板块自身的趋势性行情。

四
、操作策略与总结

综合来看
，大盘维持2.5万亿元成交额水平，震荡格局下无系统性风险 ，操作上可聚焦核心板块轮动机会 。板块层面
，锁定商业航天（含太空光伏分支）、半导体 、有色三大方向，紧跟板块轮动节奏 ，重点在分歧阶段布局强势标的
、主升浪标的及核心龙头，规避主动走弱、领跌的标的
。

后续核心观察节点为下周二商业航天板块监管标的的解禁情况
，这将直接决定板块反弹行情的持续性，进而影响整个科技赛道的资金流向。整体而言 ，当前市场仍具备结构性机会
，核心在于把握板块轮动节奏与关键政策节点，理性应对市场波动 。