两股力量撕裂油价：一场百亿资金的拉锯战，正进入摊牌倒计时

　　来源：汇金网

　　2月2日-2月6日当周，国际原油市场经历了剧烈震荡 ，多空力量在高位展开了极为激烈的博弈。地缘政治紧张局势的反复与美国经济数据的疲软交织在一起
，令交易员在“供应风险 ”与“需求担忧
”之间艰难抉择 。尽管周线录得下跌，终结了此前的六周连涨 ，但周五的反弹与周K线呈现的典型技术形态，预示着下一阶段的行情可能面临方向性的抉择
。

　　本周走势回顾：一场多空力量的高位肉搏

　　本周，两大国际基准原油价格走出了“过山车”般的行情 ，波动率显著放大。

　　美国WTI原油期货价格本周开盘即遭遇重挫
，周一暴跌超过5%，创下近期更大单日跌幅 。然而 ，跌势并未持续
，周二和周三油价迅速反弹，几乎收复了周初的全部失地。这种强势未能延续至周四 ，油价再度下跌超过2%
。周五
，市场情绪再次逆转，油价在盘中下跌后顽强收高。最终 ，WTI原油周线下跌3.14%
，终结了自去年年底以来的连续上涨势头 。

　　布伦特原油期货的走势与WTI基本同步
。周一同样大幅下挫近5% ，随后在周二 、周三分别反弹2.3%和1.1%。周四转跌后，周五跟随WTI一同收涨 。

　　更为关键的是，从技术形态上看 ，WTI原油的周K线收出了一根典型的 “长腿十字星 ” 
。这根K线具有极小的实体（几乎呈现为横线）
，却伴随着非常长的上下影线。这种形态是市场多空双方力量在当前位置达到暂时平衡
、博弈白热化的经典信号，通常预示着原有趋势的动能衰竭和潜在的重大转折 。交易员普遍关注 ，接下来的一根K线收盘价若低于该十字星的实体
，则可能确认下跌反转趋势；反之，若收盘价高于实体 ，则表明当前的上行趋势可能获得喘息并延续
。

　　核心驱动因素：地缘风险“心电图”与需求担忧“冷水
”

　　本周油市的剧烈波动
，主要源于两大核心力量的反复拉锯：

　　1． 美伊谈判：一张一弛的地缘政治“心电图”

　　本周市场的首要焦点，始终围绕伊朗与美国在阿曼进行的间接谈判。此次谈判旨在弥合双方在伊朗核计划问题上的尖锐分歧 。谈判进程本身的不确定性 ，就像一张“心电图 ”一样牵引着油价的每一根神经
。

　　议程分歧加剧担忧：会谈前
，由于双方议程存在根本矛盾——伊朗希望聚焦核问题，而美国方面希望纳入对伊朗弹道导弹项目及其地区影响力的讨论——导致市场对谈判破裂、紧张升级的忧虑持续存在。作为全球石油运输的咽喉要道 ，霍尔木兹海峡一旦因美伊冲突而受到干扰，将对全球约五分之一的石油消费供应构成直接威胁
，这是支撑油价的风险溢价核心来源 。

　　谈判反复扰动市场：Again Capital合伙人约翰·基尔杜夫精准地描述了这种市场状态：“伊朗局势始终反复无常。有时候一天 、甚至一小时内看起来会好一些，接着又转差
。对伊朗的紧张情绪已经成了常态。
”周五油价的反弹 ，正是源于交易员对美伊谈判未能有效降低军事冲突风险的担忧重燃 。伊朗外长在谈判后表示代表将回国磋商、未来继续谈判的表态
，并未给市场带来确定性，反而强化了局势的悬而未决
。

　　市场逻辑：谈判的任何积极迹象都会打压油价（缓解供应中断风险） ，而任何僵局或恶化的信号则会推升油价。本周油价的大幅震荡
，正是这种情绪实时切换的直观体现 。

　　2． 经济数据与供应事件：给市场泼下的“冷水”

　　地缘政治风险之外，来自基本面的消息则主要扮演了利空角色
。

　　美国经济数据引发需求担忧：本周公布的美国劳动力市场数据显示出疲软迹象 ，包括超出预期的初请失业金人数以及降至多年低位的职位空缺数。这些数据加剧了市场对全球更大石油消费国经济动能放缓的忧虑 。经济放缓直接指向石油需求的疲软
，这与地缘风险带来的供应溢价形成了对立
。

　　哈萨克斯坦供应中断影响有限：有消息称，由于哈萨克斯坦腾吉兹油田在火灾后恢复缓慢 ，其本月通过俄罗斯路线的原油出口计划可能大幅下降。这一事件本应提供供应端的支撑
，但其影响被更宏观的经济担忧和地缘不确定性所掩盖，未能阻止油价周线收跌 。

　　机构与分析师观点：在不确定性中寻找平衡

　　面对如此复杂且快速变化的市场环境 ，分析师们的观点也侧重于对风险和不确定性的评估
。

　　Again Capital合伙人约翰·基尔杜夫的观点代表了市场的主流情绪，即伊朗问题已经成为一种持续存在的“背景噪音 ”式风险
，其瞬息万变的特性使得油价极易出现脉冲式波动。

　　多数市场观察人士认为，当前油价正处于一个关键的十字路口 。一方面 ，地缘政治风险溢价
，尤其是美伊关系的不可预测性，为油价提供了坚实的“地板
”。任何擦枪走火的可能性都会迅速将价格推高
。另一方面 ，宏观经济前景的阴霾
，特别是市场对美联储降息预期增强背后所隐含的对经济衰退的担忧，构成了压制油价上行的“天花板”。

　　技术分析师则格外关注本周形成的“长腿十字星 ”周K线 。他们指出 ，这一形态是市场犹豫和趋势力量衰竭的明确技术信号
。它本身不直接指明方向
，但预示着即将到来的价格波动可能会非常剧烈，并为下一个中期趋势定调。交易员正密切关注下周的收盘价 ，以确认是向下突破还是重拾升势 。

　　本周总结与展望

　　总而言之
，2月2日至6日当周的原油市场，完美诠释了在历史高位附近 ，市场情绪如何被相互矛盾的信息所撕裂
。地缘政治的“火药桶
”与经济增长的“减速带”共同导演了这场宽幅震荡的行情。周线收出的“长腿十字星 ”，正是这种多空极端对峙的技术定格 。

　　展望未来
，油价的短期路径仍将取决于两大变量的演变：一是 “美伊风险心电图
”的下一段波形，任何谈判的实质性进展或军事姿态的强化都将引发市场剧烈反应；二是 宏观经济数据尤其是美国经济数据的冷暖 ，它们将决定需求侧担忧的权重
。交易员需要为持续的高波动性做好准备
，市场正在等待一个强有力的催化剂来打破当前高位的脆弱平衡，以决定是向下进行深度调整 ，还是消化利空后向更高区间迈进。在局势明朗之前
，这种如履薄冰的震荡格局可能仍是主旋律 。